METLEN: Στα Top Picks της Citi για το 2025 - Τιμή στόχος μετοχής στα 46 ευρώ

Συγκεκριμένα, στη νέα έκθεση της CITI για European Metals & Mining η επενδυτική τράπεζα διατηρεί αμετάβλητη την Τιμή-Στόχο της Metlen στα 46 ευρώ, και ως εκ τούτου αναμένει ένα upside της τάξης του 40%, το επόμενο διάστημα.

Αξίζει να σημειωθεί πως μαζί με τη METLEN, η Citi τοποθετεί και άλλες δύο εταιρείες του FTSE 100 στο 2025 Top 3: της Antofagasta (22 δις. δολάρια κεφαλαιοποίηση) και της Fresnillo (>6 δις. ευρώ κεφαλαιοποίηση).

Συγκεκριμένα, η έκθεση αναφέρει πως η METLEN είναι πιθανό να αποδώσει θετικό FCF μετά από δύο συνεχόμενα έτη αύξησης των επενδύσεων.

«Ενώ αναμένουμε ότι η ένταση των capex θα παραμείνει αυξημένη και το 2025, η μετατροπή των μετρητών θα πρέπει να βελτιωθεί σε μεγάλο βαθμό από τις εκποιήσεις ηλιακών έργων και τη χαλάρωση στη δημιουργία κεφαλαίου κίνησης».

Δείτε την έκθεση της CITI εδώ:

Σύσταση «buy»

«Ο τομέας της ενέργειας της εταιρείας βρίσκεται σε στέρεες βάσεις με την παραγωγή να βελτιώνεται στο 2ο εξάμηνο του 24 με περαιτέρω ανάπτυξη από την έναρξη λειτουργίας του νέου CCGT το 2025.

Οι προοπτικές ανάπτυξης στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας είναι σε καλό δρόμο με σημαντική εναλλαγή περιουσιακών στοιχείων και υπό κατασκευή ηλιακή δυναμικότητα που θα τεθεί σε λειτουργία το 2ο εξάμηνο του 24 και το 2025.

Τα μετρητά που πραγματοποιούνται έτσι από τα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να είναι χρήσιμα για την αντιστροφή του FCF της μετοχής το 2025, σύμφωνα με τη δική μας εκτιμήσεις μας. Τα θεμελιώδη μεγέθη της επιχείρησης μετάλλων εξελίσσονται ευνοϊκά - η εταιρεία είναι καλά τοποθετημένη στην καμπύλη κόστους του αλουμινίου και θα επωφεληθεί από την υψηλότερη τιμές του αλουμινίου και της αλουμίνας.

Βλέπουμε δυνατότητες για η μεταλλική επιχείρηση να συνεχίσει να αποδίδει καλύτερα κέρδη στο υπόλοιπο του έτους 2024 και 2025. Η εταιρεία έχει προληπτικά αντισταθμίσει την έκθεσή της στο αλουμίνιο με ελκυστικές αντιστάθμιση συναλλαγματικών ισοτιμιών ως πρόσθετη ελκυστικότητα για καλύτερη ορατότητα στα κέρδη.»

«Βλέπουμε δυνατότητες για την εταιρεία να βελτιστοποιήσει καλύτερα το κόστος ενέργειας από ό,τι σήμερα αναμένεται από την αγορά. Οι τιμές spot για την αλουμίνα έχουν αυξηθεί, ενώ οι τιμές των billet πριμοδότηση έχουν επίσης αυξηθεί λόγω των περικοπών της παραγωγής στην Ευρώπη και της προσφοράς διαταραχή στις κύριες αγορές εισαγωγής.»

«Ενσωματώνουμε το τελευταίο κατάστρωμα τιμών εμπορευμάτων της Citi, ενώ παράλληλα αναθεωρούμε τις λειτουργικές παραδοχές. Το καθαρό αποτέλεσμα είναι αλλαγές 1%/-1%/-2% στις εκτιμήσεις EBITDA για το 24/25/26. Το μας τιμή-στόχος παραμένει αμετάβλητη στα 46 ευρώ.»