Mytilineos: Ανοίγει ο δρόμος για EBITDA 1 δισ. ευρώ το 2023

Συγκεκριμένα, επισημαίνεται πως οι επιδόσεις του πρώτου τριμήνου ανοίγουν το δρόμο για επίτευξη κερδοφορίας κοντά στο επίπεδο των 1 δισ. ευρώ EBITDA, (upside +10% από το current consensus).

Η υψηλή επίδοση της MYTILINEOS, για 1ο τρίμηνο έτους, έρχεται σε μία περίοδο αρκετά χαμηλότερων ενεργειακών τιμών, αποδεικνύοντας στην πράξη ότι η εταιρεία, με οδηγό το καλά-διαφοροποιημένο επιχειρηματικό της μοντέλο, αλλά και τις σημαντικές συνέργειες που προκύπτουν μεταξύ των δύο της κλάδων, Ενέργειας και Μετάλλων, μπορεί πλέον να κατοχυρώνει υψηλή κερδοφορία κάτω από οποιαδήποτε συνθήκη.

Εξίσου σημαντικό ρόλο στο νέο επίπεδο κερδοφορίας, παίζει και το γεγονός ότι η Εταιρεία, τα τελευταία έτη, ξεδιπλώνει ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο σχέδιο με μεγάλες Παγκόσμιες επενδύσεις, κυρίως σε ΑΠΕ, το αποτέλεσμα των οποίων πλέον καρποφορεί και οδηγεί τη MYTILINEOS σε νέα, ακόμα υψηλότερα επίπεδα κερδοφορίας από τα σημερινά.

Η επίδοση των 225 εκατ. ευρώ στο 1ο τρίμηνο του έτους, ετησιοποιημένη, αγγίζει τα 900 εκατ. ευρώ σε επίπεδο EBITDA, για το 2023. Αν στο τελευταίο συμπεριλάβουμε τόσο την εποχικότητα (το Α’ τρίμηνο συνήθως είναι πιο αδύναμο από τα Γ’ και Δ’ τρίμηνα του έτους), τη σταθερή ενδυνάμωση του Τομέα των ΑΠΕ, όσο και την κερδοφορία που αναμένουν οι αναλυτές από το νέο σταθμό CCGT, αλλά και την ακόμα μεγαλύτερη συνεισφορά του CCGT του Αγίου Νικολάου στα επόμενα τρία τρίμηνα, αντιλαμβάνεται κανείς ότι η κερδοφορία της MYTILINEOS θα κινείται σταθερά ανοδικά τα επόμενα τρίμηνα και έτη.

Τέλος, θετικά σχολιάστηκε από τους αναλυτές η αποτύπωση των αποτελεσμάτων σε δύο Κλάδους ΕNERGY – METALS, δίνοντας με έμφαση το κεντρικό μήνυμα του εταιρικού μετασχηματισμού.

Αξίζει να σημειωθεί πως τις ισχυρές προοπτικές της MYTILINEOS και τη σημαντική βελτίωση του πιστωτικού προφίλ αναγνωρίζουν και οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης όπως η FITCH που πρόσφατα ανακοίνωσε την αναβάθμιση της Εταιρείας σε ΒΒ+, μειώνοντας στο ελάχιστο την απόσταση που τη χωρίζει από την επενδυτική βαθμίδα.

Είναι χαρακτηριστικό ότι παρά το εξαιρετικά υψηλό CAPEX της περιόδου, το προσαρμοσμένο Net Debt/EBITDA βρίσκεται στο 1,03x, επίπεδο που παραπέμπει σε εταιρείες εντός της επενδυτικής βαθμίδας, η επίτευξη της οποίας αποτελεί στόχο μας