UBS: Ο χρυσός στο μικροσκόπιο - Τι περιμένουμε το 2025

Μάλιστα, ο χρυσός σημείωσε μία από τις καλύτερες επιδόσεις μέσα στο στον τομέα των εμπορευμάτων το 2024, πίσω από το κακάο και τον καφέ.

Το πολύτιμο μέταλλο κέρδισε 27% κατά τη διάρκεια του έτους, έφτασε σε ιστορικό υψηλό των 2.788 δολαρίων ανά ουγγιά (30 Οκτωβρίου), και σημείωσε ρεκόρ ετήσιας μέσης τιμής 2.389 USD/ουγγιά.

Επιπλέον, το 2024 σηματοδότησε το πέμπτο συνεχές έτος ετήσιας αύξησης της τιμής του.

Το ασήμι είχε επίσης μια σταθερή χρονιά, με την τιμή του να αυξάνεται κατά σχεδόν 22% ετησίως και να φτάνει στο μέγιστο των USD 34,86/ουγγιά - το υψηλότερο επίπεδό της από το 2012. Αντίθετα, η πλατίνα υποχώρησε σχεδόν 9% και το παλλάδιο 17% πέρυσι.

Τι επιφυλάσσει το 2025

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UBS, το 2025 θα παραμείνει ισχυρή η ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία διαφοροποίησης, όπως ο χρυσός, από τις κεντρικές τράπεζες, τα κρατικά ταμεία και τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, ιδίως με τις εμπορικές και γεωπολιτικές αβεβαιότητες που είναι πιθανό να συνεχιστούν παράλληλα με τις ανησυχίες για το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ.

«Αν έχουμε μάθει κάτι από την πρώτη θητεία του Ντόναλντ Τραμπ (και κατά την πρόσφατη εβδομάδες), είναι ότι ο επερχόμενος πρόεδρος των ΗΠΑ είναι απρόβλεπτος» σημειώνουν οι αναλυτές της ελβετικής επενδυτικής τράπεζας.

Οι εξάρσεις της μεταβλητότητας στις αγορές μετοχών θα γίνουν επίσης πιθανότατα πιο συχνότερες, ιδίως δεδομένων των υψηλών τομεακών και γεωγραφικών συγκέντρωση στα χαρτοφυλάκια και τις υψηλές τιμές της αγοράς μετοχών αποτιμήσεις των μετοχών.

Αυτές οι αβεβαιότητες υποδεικνύουν ένα ακόμη έτος ισχυρές αγορές χρυσού από τον επίσημο τομέα, παράλληλα με τη διαφοροποίηση ζήτηση από λιγότερο ευαίσθητα στα επιτόκια τμήματα των επενδύσεων κοινότητα.

«Ως εκ τούτου, διατηρούμε την άποψή μας ότι ο χρυσός μπορεί να σημειώσει άλλη μια υψηλό ρεκόρ το 2025 και στοχεύουμε σε 2.850 δολάρια/ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους.

Το ασήμι θα πρέπει να κινηθεί ανοδικά μαζί με τον χρυσό και να υπεραποδώσει με βάση μιας εκκολαπτόμενης ανάκαμψης της παγκόσμιας βιομηχανικής παραγωγής. Ενώ οι δασμοί των ΗΠΑ στο Μεξικό θα αφήσουν το ασήμι στο στόχαστρο, εμείς βλέπουμε ότι τα θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς-ζήτησης θα περιοριστούν περαιτέρω κατά τη διάρκεια του 2025.

Η πλατίνα και το παλλάδιο θα πρέπει να αυξηθούν συγκρατημένα το 2025, αλλά θα υστερήσουν και πάλι σε σχέση με τον χρυσό και το ασήμι» σημειώνεται στην έκθεση των αναλυτών Dominic Schnider, Head Global FX & Commodity, Wayne Gordon και Giovanni Staunovo, Strategists, UBS Global Wealth Management για τα πολύτιμα μέταλλα.