UBS: Η εκλογή Τραμπ αλλάζει τα δεδομένα στις ευρωπαϊκές αγορές - Πτώση στα κέρδη

Η περιοχή έχει μικρότερη έκθεση στην Τεχνητή Νοημοσύνη από ό,τι οι ΗΠΑ, αλλά εξακολουθεί να προσφέρει κρίσιμο εξοπλισμό παρόχους και επιχειρήσεις που επωφελούνται από την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων και τάσεις για την ενέργεια και τους πόρους.

Παράλληλα, ο επενδυτικός οίκος σημειώνει πως οι φαρμακευτικές εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης της Ευρώπης «προσφέρουν έκθεση στη μακροζωία».

Το θετικό σενάριο

Στο θετικό σενάριο της UBS ο στόχος για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 για το 2025 ανέρχεται στις 5.900 μονάδες.

Σε αυτή την περίπτωση τα βασικά χαρακτηριστικά θα είναι τα εξής:

• Οι κεντρικές τράπεζες μειώνουν ταχύτερα τα επιτόκια, καθώς ο πληθωρισμός αρχίζει να υποχωρεί στόχους των κεντρικών τραπεζών.
• Ισχυρότερη παγκόσμια ανάπτυξη, ενδεχομένως υποστηριζόμενη από ευκολότερη δημοσιονομική πολιτική στις ΗΠΑ και την Κίνα, ή από μια ανάκαμψη των καταναλωτικών δαπανών στην Ευρώπη.
• Καλύτερες μεσοπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης, ενδεχομένως λόγω της συνδεόμενης με την Gen AI ή ενός ισχυρού επενδυτικού κύκλου.
• Ανθεκτικά περιθώρια κέρδους. Εάν οι εταιρείες μπορούν να διατηρήσουν την τιμολογιακή τους δύναμη, τα περιθώρια κέρδους θα μπορούσαν να δουν μέτρια περαιτέρω άνοδο με τον όγκο των πωλήσεων με τον πυθμένα σε ορισμένους τομείς.

Το αρνητικό σενάριο

Στο αρνητικό σενάριο της UBS ο στόχος για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 για το 2025 ανέρχεται στις 3.800 μονάδες.

Σε αυτή την περίπτωση τα βασικά χαρακτηριστικά θα είναι τα εξής:

• Η ανάπτυξη απογοητεύει, ενδεχομένως λόγω των εμπορικών δασμών που θα μπορούσαν να να επηρεάσουν τη ζήτηση των τελικών καταναλωτών (από υψηλότερες τιμές) ή να διαταράξουν το εμπόριο ροές και την προθυμία των επιχειρήσεων να επενδύσουν.
• Υψηλά επιτόκια, είτε λόγω δημοσιονομικών ανησυχιών είτε λόγω ανάκαμψης των πληθωρισμού, θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις αποτιμήσεις των μετοχών και να αυξήσουν τον κίνδυνο μιας βαθύτερης οικονομικής ύφεσης στο μέλλον.
• Η πολιτική αβεβαιότητα στις μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές επιβαρύνει τις αποτιμήσεις της περιοχής.
• Η απώλεια της ευρωπαϊκής ανταγωνιστικότητας λόγω των διαρθρωτικά υψηλότερων τιμών της ενέργειας, της μεγαλύτερης καινοτομίας από τις ΗΠΑ και την Κίνα και της αύξησης της νέων βιομηχανικών ανταγωνιστών.